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ETF和杠杆基金均可套利
  来源: 银河证券     时间:2013-09-16 11:27:08     作者:  
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      ETF套利交易原理通俗地说,就是一价原则,同一件产品在不同的市场有不同的价格,通过利用这些价差来获得盈利。比如上证50ETF对应的是上证50指数成份股所组成的一揽子股票组合,组合中各只成份股权重不同,而不同的权重造成了一个兑换比例,投资者可以通过这种比例获得ETF份额,同时这些ETF份额也可以像股票一样在二级市场上交易。
      于是ETF套利就有两种交易顺序,一种是从股票二级市场购入一揽子股票,按照一定比例兑换成ETF份额,然后在ETF二级市场上卖出份额,这样的前提是一揽子股票价格比ETF价格低,所谓溢价;另一种则刚好相反,从ETF二级市场买入份额,按照一定比例兑换成一揽子股票,再拿到股票二级市场卖出,这样的前提是ETF价格低于一揽子股票价格,所谓折价。
      ETF只是市场上可以套利的工具之一,另外杠杆基金也是套利的好帮手。信诚基金经理吴雅楠指出,以信诚中证800有色分级指基这类波动较大、较容易出现套利机会的产品为例,其B份额初始杠杆为2倍,因为在二级市场交易,因此便会产生折溢价。当二级市场出现溢价时,在场内申购基础份额,再申请分拆成A、B份额,然后在场内卖出,有机会获取套利收益;而当出现整体折价时,套利投资者可在二级市场买入信诚有色A、B份额,申请合并为信诚有色份额,然后在场内赎回获取收益。     
 
 
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