银河骏马20160118

来源: 银河证券 时间:2016-01-18

从融资余额来看,截至2016年1月14日,两市融资余额为10142.23亿,实现融资余额十连降,但由于市场下跌较为迅猛,导致融资盘下降的幅度与指数并不同步,一般而言,指数会较融资盘先行见底,比如前期沪指2850时,融资盘在一个月后的9月30日见底9040.51亿,而当时市场情绪极为低迷,投资者对未来的判断较为悲观,而目前的市场的此种情绪尚未大规模蔓延,我们认为融资盘的多寡代表了投资者对未来的信心程度,故我们预计中期底部的到来仍需时间,从指数与融资余额的关系来看,去杠杆仍具有一定空间。由于前期指数下跌凌厉,做空力量释放的也较为干脆,后期市场会逐步去杠杠,直至融资盘接近或跌破前期9000亿的低点。而我们认为目前市场的主要下跌动能来自于杠杆盘的主动与被动止损,我们预计去杠杆的过程是漫长而残酷的,同时市场去杠杆的过程也是指数形态修复的过程,目前过于陡峭的下降斜率需要时间来逐步修复。

整体来看,周五两市并未延续反弹态势,反而快速下跌,一举吞没了前一日的反弹阳线,尤其周五午盘后受部分银行暂停中小创股权质押的消息影响,三大股指快速下跌,就短期而言,市场再度回落进行二次探底的概率较高,前期低点2850点对指数有较大的磁吸效应,刺穿2850点已经成为大概率事件,大盘下一步有望进入反复震荡寻底阶段,市场结构性机会或将再次呈现,从两市筹码分布图来看,目前市场的获利筹码仅0.12%,目前市场几乎没有盈利盘,市场的主要杀跌动力来自于融资盘的主动与被动退出,从技术分析的角度来看,短期大盘仍可能进一步下探,刺穿2850点只是时间问题,但我们认为市场或已处于底部区间,虽然大盘反弹面临重重阻力,但随着指数的暴跌,行业、个股的高估值风险已得到较大释放,因此在市场恐慌后,对股指的再次下探不应再惊慌失措,反而可乘机从两个方面选择廉价筹码,一是关注跌破大股东增发价格或者跌破高管增持价格的股票,能起到一定程度回避系统性风险的作用,二是适度关注股价低于前一轮上证综指2850点的超跌个股。

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银河骏马20160115

来源: 银河证券 时间:2016-01-15

周四沪深两市双双大幅低开,沪指低开2%,跌破2900点,随后券商、银行、两桶油、钢铁、煤炭相继护盘,沪指跌幅收窄,不过受量能制约,股指上攻乏力,沪指围绕2900点拉锯,午盘小幅收跌。创业板低开高走,充电桩、基因测序、网络安全等题材股集体反弹,创业板率先翻红,午盘收涨逾1%。午后,题材股纷纷回暖,资金低位回流,创业板涨幅进一步扩大,收盘涨近6%。沪指午后也震荡回升翻红,尾盘站上3000点。量能方面,两市成交额合计0.55万亿,较昨日放大6%。技术上,沪指日K线连续五阴后首次收阳,继续失守所有中短期均线。日线MACD指标绿柱略有缩短,KDJ指标有向上钩的迹象。

大盘周四呈超跌反弹态势。消息面上,证监会和沪深交易所昨晚先后紧急表态安抚市场。截至13日,共90家公司承诺近期不减持。离岸人民币汇率早盘大跌400点。央行本周公开市场净投放400亿,延续了上周的净投放格局。盘面上看,受外围市场暴跌影响,A股早盘大幅低开,沪指最低2867点,离前期低点仅一步之遥。其后两市展开修复行情,不过修复的核心力量不是来源主板,而是中小创业板。技术面上看,市场严重超卖后,各项指标均出现背离,短线市场有技术性反抽需求。总的来看,目前市场整体性风险已得到一定程度的释放,但短期市场依然处于较为敏感阶段,增量资金进入不明显,后市重点关注大盘能否放量长阳收复5日均线。操作上,建议继续保持谨慎,激进型的投资者可低仓位、逢低买入,波段操作。

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银河骏马20160114

来源: 银河证券 时间:2016-01-14

从技术上看,2015年8月26日创下的2850低点以及12月23日创下的高点3684点,短期将成为股指箱体运行的上下沿,目前沪指正运行在下沿附近,如果前期低点2850点,也即箱体的下沿被有效跌穿,那么市场中期走势将不容乐观,市场将会寻找新的箱体,在形成新的平衡前,届时建议远离市场,以观望为主,等待市场形成新的箱体区间。从融资余额来看,截至2016年1月12日,两市融资余额为10427.37亿,由于市场下跌较为迅猛,导致融资盘下降的幅度与指数并不同步,一般而言,指数会较融资盘先行减底,比如前期沪指2850时,融资盘在一个月后的9月30日见底9040.51亿。由于前期指数下跌凌厉,做空力量释放的也较为干脆,后期市场会逐步去杠杠,直至融资盘接近前期9000亿的低点。而我们认为市场去杠杆的过程也是指数形态修复的过程,目前过于陡峭的下降斜率需要时间来逐步修复。

整体来看,两市在经过急剧下跌后,市场整体恐慌悲观的情绪氛围略有缓和。周三早盘大盘基本围绕3000点震荡,但由于人气涣散较为严重,两市越走越弱,尾盘再度跳水,虽有钢铁、煤炭等权重个股护盘,但跟风者寥寥,两市量能呈现萎缩态势,目前市场仍处于暴跌的阴影笼罩中,多头的反弹力量非常弱,市场难以形成向上的合力。我们认为近期大盘已严重超跌,暴跌之后必有反弹。沪指跌破3000点后有望展开自我修复行情,如果大盘蓝筹股的护盘动作,能够吸引场外资金参与,那么市场反弹的力度是值得期待的。大盘短线抛盘有慢慢出清的可能,下跌动能在逐步减弱,大盘有进入短线筑底阶段的可能,但是市场谨慎心理气氛也很浓重,操作上中线可以低吸或者持股,短线仍可继续等待、认真选股。仓位较重的投资者,可借助盘中波动,调整仓位或降低持仓成本,自救为主。



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银河骏马20160113

来源: 银河证券 时间:2016-01-13

从技术上看,2015年8月26日创下的2850低点以及12月23日创下的高点3684点,短期将成为股指箱体运行的上下沿,目前沪指正运行在下沿附近,如果前期低点2850点,也即箱体的下沿被有效跌穿,那么市场中期走势将不容乐观,市场将会寻找新的箱体,在形成新的平衡前,届时建议远离市场,以观望为主,等待市场形成新的箱体区间。

整体来看,周一A股又现千股跌停潮,恐慌情绪极度蔓延,股指短期跌幅高达14%,个股下跌亦有30%,两市经过多日的大幅杀跌后,做空动能有所减弱,急速下跌导致的乖离率过大,反弹一触即发。今日以证券、银行为代表的板块权重板块积极护盘,而题材股也有所表现,大盘在跌破3000点时有明显的承接盘,前期低点2850一线也有一定支撑,但由于市场信心严重受挫,人气涣散,成交低迷,场内资金均以观望为主。消息面上,央行在汇市的维稳对股指近期的大幅下跌也起到了一定的缓解作用,但是由于市场的信心恢复仍然需要一个相对较长的过程,短期市场的企稳,形态的修复等都需要时间等待。操作上我们建议投资者继续以观望为主,缓慢布局,耐心等待好的介入时点,适度合理参与跌幅较大且有资金介入的个股。

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银河骏马20160112

来源: 银河证券 时间:2016-01-12

宏观经济方面,人民币出现汇改以来最大周度贬值 2016 年第一周,人民币汇率出现连续快速贬值, 12 月官方外汇储备单月再降1079 亿美元,创出历史新高,外汇储备余额3.33 万亿美元。我们认为,美国加息周期的启动和地缘政治的不稳定,带来美元的强势,导致全球资金回流美国,对人民币形成贬值压力。与此同时,加入SDR 篮子促使人民币将逐步走向自由兑换。这些可能会导致资金流出中国,也容易导致局部失衡,没有有效把控,可能会对金融市场产生冲击。最近几年,经济增速放缓,2015 年四季度出口低迷,从稳增长的角度来看确实有必要通过适度贬值来稳增长和稳出口。除了进出口的问题,企业和个人也用脚投票,将人民币兑换成美元,也加速了短期贬值的过程。历史上汇率危机和国际收支出现严重问题的国家通常都是由于贸易存在逆差,需要向国际市场借钱来平衡国际收支,信心的丧失可能会引发汇率危机。而中国的情况是持续的贸易盈余,因此,没有必要去过度的担忧所带来的金融风险。但对可能产生的局部流动性紧张,还是需要警惕,也需防范。

整体来看,上周一大盘巨阴破位,随后两日震荡反弹,周四再度重挫,MACD指标量能放大,下行趋势凌厉,而本周开盘即出现大幅杀跌,千股跌停再现,市场一片哀鸿遍野,所谓积弱成势,在没有重磅级利好的情况下,很难改变下行格局。从历次破位下行走势上来看,市场企稳及反弹修复是一个非常曲折和复杂的过程,在量能没有改观的前提下,投资者应继续保持谨慎,以规避风险为主,静待市场企稳。另一方面,经过连续大幅下跌后,市场已经具备一定安全边际,上涨空间都是先跌出来的,从本周开始,2015年上市公司年报拉开序幕,在年报披露前后,投资者可适度关注年报预喜个股以及披露时间靠前的公司、以及供给侧改革的低估值蓝筹股。

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银河骏马20160111

来源: 银河证券 时间:2016-01-11

上证综指周五收盘3186.41点,涨1.97%;深成指收盘10888.91点,涨1.2%;中小板指数涨1.22%,创业板指数跌0.33%。盘面上看,受高层释放去产能提速利好影响,资源股暴涨,中小盘股表现不佳,两市涨停个股110只,跌停个股9只。行业板块方面,涨多跌少,煤炭采选、钢铁均涨逾8%,位居涨幅榜前列,另外贵金属、有色金属、民航机场、水泥建材、券商信托等涨幅靠前。文教休闲、软件服务、安防设备、电子信息、文化传媒等跌幅居前。

上周五大盘超跌反弹。消息面上偏暖,证监会上周四早间发布减持新规后,晚间紧急公告暂停熔断机制,而且证监会特别提到,出台《减持规定》,并不意味着国家队即将退出,其稳定市场的职能不会发生改变。上证报亦辟谣称未发过注册制方案月内落定的稿件。同时,今天人民币中间价在八连跌后转涨,显示央行维稳决心。盘面上看,煤炭钢铁再次担当护盘主力军,低估值蓝筹受到资金青睐。不过早间剧震荡和尾盘回落,均表明市场心态不稳,上周两个长阴杀跌对市场人气挫伤较大。技术面上看,大盘中期技术形态已被破坏,5日均线拐头加速向下,股指也被压制在均线下方运行。总的来看,管理层连夜出手护盘,显然对市场具有积极意义,但市场暴跌后反弹修复需要一个过程。后市重点关注5日均线的收复。操作上,建议谨慎观望为主,静待市场趋势明朗。

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银河骏马20160108

来源: 银河证券 时间:2016-01-08

新年首日上证指数和深证综指均触发熔断机制。历史数据显示深证综指的首日涨跌与首周、首月涨跌存在一定的一致性,本周以及本月交易应当谨慎。将深证综指自2000年~2015年以来的首日涨跌幅和首周涨跌幅数据进行对照后发现,根据历史数据来推断,2016年首个交易日深证综指下跌,那么第一周深证综指有87.5%的概率跟随收出周阴线。此外,将深证综指自2000年以来的首日涨跌幅和首月涨跌幅数据进行了对照,数据显示,2000~2015年,16年间共有11年首日、首月的涨跌情况均一致,一致概率为69%。需要特别指出的是,这一规律在最近几年的准确概率颇高,近4年中有3年是吻合的,准确率高达75%。不过投资者也不用过分担心,因为根据历史数据,首日大跌与全年走势并没有一致的规律。

综合来看,由于周三两市反弹成交量不足,两市共成交不足7000亿元,低于近期市场的平均水平,表明观望气氛浓重,参与意愿不强,同时煤炭、钢铁等传统型行情领涨,这些行业基本面较差、供过于求明显,大多属于去产能去库存去杠杆的限制性行业,反弹的持续性并不看好,强行上拉并没有吸引场外资金入场,反而使得原本稳定的场内资金,持股信心开始动摇,最终形成多头踩踏,相互绞杀的可怕局面,再加上周三晚间的消息面利空偏多,尤其是人民币大幅度贬值,使得市场再度陷入恐慌气氛中,目前的股市毫无疑问进入系统性风险,已上升到国家层面的风险,一周的两度熔断,也使得杠杆踩踏的可能性再度出现,本次因熔断引起的恐慌性下跌如果处理不好,极可能诱发系统性金融风险。因此总体来看,重重利空重击A股,再叠加熔断这个制度漏洞,两市短期形势不容乐观,投资者短期策略上须防范好风险。目前易轻仓观望为主,静待市场风险释放。

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银河骏马20160107

来源: 银河证券 时间:2016-01-07

    从目前影响市场的各种因素来看,2016年行情整体趋于谨慎,判断不易过于乐观。1,两市整体估值高了,现在已不仅仅是中小板、创业板整体估值高,大股票大多数估值也不低,多数蓝筹股相比较港股也高过30%,不知道这种高估值行情能维持多久。2.注册制导致供给加大,而承接资金毕竟有限,虽说会一定程度控制节奏,控制价格,但整体融资金额肯定要大于2015年的,供给的增加一定会对目前这样一个靠资金推动的市场产生较大负面影响。3. 各项影响经济发展的政策仍然在路上,需要时间实行。随着中国经济步入转型期,传统行业产能过剩现象突出,创新行业与新的经济增长点还没有成型,在GDP增速下滑的背景下,上市公司业绩无疑会受到影响,没有业绩的支持,股价上涨将失去原动力,因此我们预计2016年的股市整体表现为阶段性机会或结构性行情为主,精选个股最为主要。其实,牛市中有熊股,熊市中有牛股,作为投资者,不易期望太高,趋势投资、顺势而为才能始终立于不败之地。

    综合来看,在市场处于恐慌气氛中时,受益于管理层快速紧急的应对,令市场对于“减持”到期的担忧获得一定程度的缓解。后市伴随着风险集中释放,指数在大幅波动后有望逐步企稳。目前市场风格重归蓝筹,以沪深300指数为代表的大盘蓝筹股表现较好,成为支撑指数的重要力量。与之相比,以中小板、创业板为代表的小盘成长股大幅回落,内部甚至出现大规模跌停。市场风格再度转换,市场重心再度重归蓝筹。股指在出现连续调整走势后,虽然短期结构性风险仍在释放中,但再度大幅调整概率较小。操作上应在严格控制仓位的基础上,逢低布局受益于供给侧改革的低估值蓝筹板块。

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银河骏马20160106

来源: 银河证券 时间:2016-01-06

整体来看,市场最悲观的时刻正在过去,市场预计将进入弱势反弹阶段,但整体的反弹高度较为有限,后续的机会还是在个股层面。一方面大股东减持解禁日期的临近、注册制即将推出、股市“超级大扩容”的传闻、对于险资举牌资金来源和杠杆的关注等等这些因素的,多是对短期情绪面有影响,另一方面11月下旬以来,A股赚钱效应减弱,而且缺少新的利好催化剂,市场本身有内在调整要求。尤其是2016年首日再叠加汇率贬值引发资金流出担心和风险偏好下降,汇率政策上,货币当局采取了阶段性贬值的策略来释放贬值压力,让市场形成贬值预期,这些因素的叠加引发了市场的大幅调整,

综合来看,大跌之后,必有反弹。今日沪指击穿3200点后快速拉起,3200点这一平台经过前期的反复夯实,有一定支撑。投资者可借助当下的低迷市况,控制好节奏等待企稳后,再短线少量参与反弹。但中期的机会还要等待,市场目前存在的一些结构性矛盾需要时间来解决,目前市场估值偏高,随着注册制的来临,现有估值体系将被打乱,市场需要寻找新的平衡,虽然近期跌幅较大消化了一些影响,但还需要时间和市场充分的换手才能完全消化。经过昨日大跌集中释放风险后,我们认为市场发生持续暴跌重回股灾的概率不大,短期来看我们认为市场仍会延续年前的调整模式,建议投资者静候市场止跌,操作上以耐心等待为主。

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银河骏马20160105

来源: 银河证券 时间:2016-01-05

整体来看,消息面成为2016年首个交易日的出现暴跌的主要因素。今日影响沪深股市的五大利空分析如下:首先市场预期新一轮新股发行将采用新制度,尤其是在具体实施时将不再冻结资金,扩容速度加快影响了市场的心态。其次1月8日“大股东减持禁令”将到来。9月底以来,虽然指数涨幅有限,但许多个股翻倍甚至创出新高,这为大股东“解禁”后主动减持提供了条件和动力。第三、就是年末排名考核过后,公募基金为代表的机构者不再有护盘动力,调整持仓结构,比如卖掉一些浮盈较大的股票,从而引发了市场震荡。四、财新制造业PMI不及预期,2015年12月财新PMI录得48.2。连续第十个月低于50荣枯线,预期48.9,前值48.6。制造业运行继续放缓,低迷走势未见好转。12月PMI反弹趋势受阻,预示经济继续面临较大下行压力。五、2016年首个交易日人民币开启暴跌模式,人民币兑美元中间价报6.5032,较上个发布日(12月31日)6.4936,调降98个基点,自2011年5月25日以来首次跌破6.5关口。2016年首个交易日,两岸人民币汇率盘中再度下挫,在岸人民币兑美元跌破6.5,离岸人民币兑美元跌破6.6。

从盘面来看,大盘在目前破位下行趋势下,市场热点缺失,投资者情绪低迷。此轮暴跌,创业板首当其冲,当前创业板的市盈率超过百倍,中小板也超过60倍,估值风险加剧,注册制的推出无疑是利空创业板和中小板题材概念,操作上,建议投资者保持谨慎,严格控制仓位,做好资金管理,将风险控制在可控的范围之内,不轻易抄底,待大盘企稳后,选择更具安全边际的概念品种,如前期涨幅相对较小、符合国家改革反向的二线蓝筹。而对于目前仓位过重的投资者来说,依然建议适当减持那些前期大幅上涨个股的仓位,尤其是部分业绩利好被严重透支、解禁比例大的个股,而对于一些跟风调整的绩优股来说,此时不宜盲目割肉,毕竟其被错杀后重拾升势概率大,不妨趁回调之际以部分资金介入,降低持仓成本。

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银河骏马20160104

来源: 银河证券 时间:2016-01-04

从技术面来看,沪指以缩量小阴线再度跌破30日均线,向下运行的5日均线对沪指形成压制,下方60日继续缓慢上移,MACD指标绿色柱状线伸长,KDJ指标继续下行,沪指短期呈现空头趋势。创业板指数以中阴线跌破所有中短期均线,创业板指数受到10日均线的明显压制。资金流向数据显示,沪市主力资金净流出108亿,深市主力资金净流出369亿。

展望2016,资本市场改革的脚步依然不会停止,熔断机制、股指期货调整开收市时间、IPO新规等一系列新政,在新年的第一天起开始实施。注册制改革有利于退市制度的完善,熔断机制的推出则更加偏重于保护投资者利益。汇金公司将所持有的部分大金融上市公司股权划归给子公司汇金资管,使内地版盈富基金想象空间开启。央行为稳定人民币汇率,暂停个别外资行跨境及其参加行的境内外汇业务。近期人民币汇率中间价连续下跌更多体现的是市场供求关系的变化,随着美元进入加息周期,人民币汇率将继续承压。12月制造业PMI为49.7%,环比上升0.1个百分点,制造业出现阶段性弱复苏迹象。中期经济增速下降趋势难以根本性改变,货币政策方面降息空间已不大。由于年末财政存款的投放,目前银行间市场流动性较为宽松,上周央行公开市场净回笼600亿元。5%以上大股东不准减持的禁令时间即将结束,同时2016年一季度定增到期解禁也属于市场高峰期,届时或出现阶段性减持高峰。保监会发声警示部分举牌的保险公司,部分举牌保险公司面临集中度和流动性风险,保险资金的后续规模与入市速度仍存在一定的不确定性。明年养老金、企业年金入市规模还有较大的提升空间,“深港通”开通已经做好准备,明年市场应该是大规模双向扩容。两融余额波动平稳显示投资者情绪依旧,上周新增开户数环比降6%,市场依旧缺乏增量资金进场。上周四大盘震荡下跌,成交量依旧低迷;我们认为年初人民币可能仍会面临贬值压力,资金外流不利A股市场;市场期待的元旦降准再次落空,货币宽松政策已连续两个月缺席;部分机构有年终卖股、结账还钱的需求,普通中小投资者情绪相对谨慎。注册制改革提速对市场高估值股票有负面冲击,监管层为了维护大盘的稳定,将会给予股市更多政策呵护,大盘将继续弱势震荡,量能持续低迷导致沪指短期也没有大的系统性机会,大盘短期平淡无奇的走势将考验投资者耐心和投资理念,2015年市场经历去杠杆和注册制启动,2016年市场波动幅度将减弱,注册制改革将逐步改变市场投资理念和选股思路,业绩与估值匹配的二线蓝筹是机构逢低吸纳的品种,国企改革、供给侧改革是市场结构性行情的短线催化剂,建议短线控制仓位、高抛低吸,中线选股坚持价值取向,继续坚守估值与业绩匹配二线蓝筹股,防范绩差股年报风险。

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银河骏马20151231

来源: 银河证券 时间:2015-12-31

    从技术面来看,沪指以缩量小阳线继续站稳30日均线,5日均线向下运行对沪指形成压制,下方60日继续缓慢上移,MACD指标绿色柱状线出现,KDJ指标下行趋缓,沪指短期呈现空头趋势。创业板指数以小阳线重返5日均线,成交量放大,创业板指数面临10日均线的压制。资金流向数据显示,沪市主力资金净流出66.9亿,深市主力资金净流出73.9亿。

    随着2016年的到来,一大批政策新规也将于元旦开始陆续实施。注册制改革有利于退市制度的完善,熔断机制的推出则更加偏重于保护投资者利益。汇金公司将所持有的部分大金融上市公司股权划归给子公司汇金资管,使内地版盈富基金想象空间开启。央行为稳定人民币汇率,暂停个别外资行跨境及其参加行的境内外汇业务。近期人民币汇率中间价连续下跌更多体现的是市场供求关系的变化,展望明年,随着美元进入加息周期,人民币汇率将继续承压。11月全国规模以上工业企业实现利润增幅降幅收窄,未来传统工业去产能、去库存压力仍然较大,中期经济增速下降趋势难以根本性改变,货币政策方面降息空间已不大,近期降准可能性上升,年底或明年年初将是货币政策再趋宽松的重要窗口,若央行择机降准则对实体经济和资本市场都将起到极大地提振作用。银行间市场短期利率开始回落,周二央行公开市场净回笼200亿元,央行年末维稳资金面工作已见成效。5%以上大股东不准减持的禁令时间即将结束,同时2016年一季度定增到期解禁也属于市场高峰期,届时或出现阶段性减持高峰。保监会发声警示部分举牌的保险公司,部分举牌保险公司面临集中度和流动性风险,保险资金的后续规模与入市速度仍存在一定的不确定性。明年养老金、企业年金入市规模还有较大的提升空间,“深港通”开通已经做好准备,明年市场应该是大规模双向扩容。两融余额回落显示投资者情绪依旧,上周新增开户数环比降6%,市场依旧缺乏增量资金进场。周三大盘窄幅震荡,存量资金博弈的结构化行情依旧。我们认为明年年初人民币可能仍会面临贬值压力,资金外流不利A股市场,部分机构有年终卖股、结账还钱的需求,普通中小投资者情绪相对谨慎。注册制改革提速对市场高估值股票有负面冲击,监管层为了维护大盘的稳定,将会给予股市更多政策呵护,大盘下跌空间有限,量能持续低迷导致沪指短期也没有大的系统性机会。大盘短期平淡无奇的走势将考验投资者耐心和投资理念,2015年市场经历去杠杆和注册制启动,2016年市场波动幅度将减弱,注册制改革将逐步改变市场投资理念和选股思路,业绩与估值匹配的二线蓝筹是机构逢低吸纳的品种,国企改革、供给侧改革是市场结构性行情的短线催化剂,建议短线控制仓位、高抛低吸,中线选股坚持价值取向,继续坚守估值与业绩匹配二线蓝筹股,本年度最后一个交易日基金因争夺排名可能会拉抬相关重仓股,值得投资者关注。

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银河骏马20151230

来源: 银河证券 时间:2015-12-30

    从技术面来看,沪指以缩量小阳线重返30日均线,5日均线向下运行,下方60日继续缓慢上移,MACD指标红色柱状线缩短,KDJ指标横向下运行,沪指短期呈现空头趋势。创业板指数以长下影小阳线报收,创业板指数收盘收复20日、30日均线,30日均线横向运行,成交量萎缩。资金流向数据显示,沪市主力资金净流出91.7亿,深市主力资金净流出158亿。

    近期人民币汇率中间价连续下跌更多体现的是市场供求关系的变化,展望明年,随着美元进入加息周期,人民币汇率将继续承压。《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》已经发布,《意见》明确将国有企业界定为商业类和公益类。这意味着作为国企改革重要一项的分类改革大幕就此开启。11月全国规模以上工业企业实现利润增幅降幅收窄,未来传统工业去产能、去库存压力仍然较大,中期经济增速下降趋势难以根本性改变,货币政策方面降息空间已不大,近期降准可能性上升,年底或明年年初将是货币政策再趋宽松的重要窗口,若央行择机降准则对实体经济和资本市场都将起到极大地提振作用。银行间市场短期利率开始回落,周二央行公开市场净回笼300亿元,央行年末维稳资金面工作已完成。5%以上大股东不准减持的禁令时间即将结束,同时2016年一季度定增到期解禁也属于市场高峰期,届时或出现阶段性减持高峰。保监会发声警示部分举牌的保险公司,银监会和保监会发文清查并规范险资举牌资金的来源,短期涨幅较多的举牌概念股已经迅速回调,保险资金的后续规模与入市速度仍存在一定的不确定性。明年养老金、企业年金入市规模还有较大的提升空间,“深港通”开通已经做好准备,明年市场应该是大规模双向扩容。两融余额回落显示投资者情绪依旧,上周新增开户数环比降6%,市场依旧缺乏增量资金进场。周二大盘止跌企稳缩量反弹,我们认为明年年初人民币可能仍会面临贬值压力,资金外流不利A股市场,部分机构有年终卖股、结账还钱的需求,普通中小投资者情绪相对谨慎。年底市场短期流动性不太充裕。注册制改革提速对市场高估值股票有负面冲击,监管层为了维护大盘的稳定,可能会给予股市更多政策呵护,大盘下跌空间有限,沪指短期也没有大的系统性机会。大盘短期平淡无奇的走势将考验投资者耐心和投资理念,2015年市场经历去杠杆和注册制启动,2016年市场将很难出现暴涨暴跌行情,注册制改革将改变市场中线选股思路,业绩与估值匹配的二线蓝筹是机构逢低吸纳的品种,国企改革、供给侧改革是市场结构性行情的短线催化剂,建议投资者控制仓位,中线选股坚持价值取向,继续坚守估值与业绩匹配二线蓝筹股,本周基金等机构因排名需要可能会拉抬相关重仓股,值得投资者关注。

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