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【银河新能源周然】行业周报_市场波动加剧 蓝筹股价值凸显_180206
银河证券  2018年02月09日       ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
1、市场波动加剧。上周上证综指下跌2.7%,沪深300下浮2.5%,公共事业行业指数大幅下挫6.6%。
2、业绩预告大幅低于预期。已披露业绩的47家电力公司中,只有18家上市公司实现了2017年业绩预增。
3、我们认为2018年核电行业发展有望提速,主要逻辑:1)核电装机基数小,成长空间大;2)多个在建机组已具备投产条件;3)设备招标已启动;4)新机组审批开工已呈现复苏迹象。
4、依托行业发展,中国核电成长性可期。公司收入稳健增长,盈利有保障,储备项目丰富,积极拓展新项目。与中核建集团重组后,中核集团在全球市场上的竞争力将再上一个台阶。
5、做为全球水电行业引领者,长江电力现金流价值凸显。公司电站禀赋优异,电量消纳明确,电价有竞争力,承诺高比例现金分红,全球配置优良资产。
6、投资建议。近期市场波动加剧,蓝筹股业绩兑现率高,防御属性凸显。依托行业发展,我们持续推荐中国核电,做为三大核电运营商中唯一在A股上市的标的,项目储备丰富,未来成长性可期。另外,我们推荐长江电力,公司做为全球最大的成熟水电公司,分红率高、多元布局、现金流价值彰显。
7、风险提示:核电重启不达预期;来水大幅低于预期。
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