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【银河地产潘玮】公司深度_新城控股(601155)_“1+3”战略助力业绩高增,冲刺一线龙头指日可待
银河证券  2018年09月11日       ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
1、销售规模高增,冲刺一线龙头。
2、营收指标亮眼,盈利能力强劲。
3、土地储备充实,扩张步调积极。
4、拿地布局合理,“1+3”战略红利溢出。
5、商业版块业绩爆点,创新业务层出不穷。
6、高周转优势凸显,成本控制卓越,ROE业内领先。
7、投资建议:我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为86.3亿元、125.2亿元和181.7亿元,对应EPS分别为3.82元/股、5.55元/股和8.05元/股,对应6.30倍、4.34倍和2.99倍PE。综合测算公司RNAV为37.35元,公司股价较RNAV折价31%。同时,考虑到公司发展前景看好,PE水平存在估值修复空间。首次覆盖,给予推荐评级。
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