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【银河固收刘丹团队】债市周报20190401_内外需回暖,债市将承压
银河证券  2019年04月01日  刘丹     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
美债收益率曲线倒挂,冲击部分新兴市场,对中国影响有限 。利率债行情震荡为主:一方面,美债利率的下行使得国内长债利率有一定的下行空间。另一方面,PMI数据显示内外需有望进一步改善,权益市场将获得上行动能,后续债市或将继续承压。但在经济企稳、货币政策宽松周期结束之前,无风险利率上行压力可控,预计未来1-2季度10Y国债3-3.3%区间震荡。信用方面,信用债息差交易策略仍然可行,但由于权益市场回暖,资金利率波动加大,需注意控久期,同时适度控制杠杆,并防范信用债流动性风险溢价的抬升。可继续参与转债机会。
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