中国银河证券股份有限公司 研究部地址:北京市西城区金融街35号国际企
      业大厦C座 100033
电话:010-66568888
传真:010-66568641
网址:www.chinastock.com.cn
机构请致电北京地区联系:010-66568849
上海地区联系:010-66568281
深圳广州地区联系电话:010-66568908
【银河固收刘丹团队】债市周报20190415_信用扩张顺利推进,货币政策保驾护航
银河证券  2019年04月14日  刘丹     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
利率债行情后期预计仍是震荡为主:目前局部性通胀暂不对利率构成太大压力,但社融的回升与外贸数据的反弹显示内外需均改善,利好权益市场,也制约了短期内货币政策进一步宽松的空间,加上地方债的供给冲击,债市短期可能继续承压。然而外贸数据难言趋势性反转,经济企稳也仍需时间。在经济企稳、货币政策宽松周期结束之前,货币政策仍将保驾护航,无风险利率上行压力可控,否则会抬升实体经济融资成本,不利于货币宽松向实体经济的传导,因此对于债市出现的快速下跌,短期的超调不必过度悲观。信用方面,信用债息差交易策略仍然可行,但由于权益市场回暖,资金利率波动加大,需注意控久期,同时适度控制杠杆,并防范信用债流动性风险溢价的抬升。可继续参与转债机会。
阅读全文,请登录
声明:在本机构,本人所知情的范围内,本机构,本人以及财产上的利害关系与所推荐的证券没有利害关系。本研究报告不建议作为投资决策的直接依据,投资者应充分咨询所在证券机构投资顾问和服务人员意见,正确使用研究报告,独立作出投资决策。

地址:中国北京西城区金融大街35号国际企业大厦C座 100033   客服电话:95551或4008-888-888   传真:010-66568532   电子邮箱:webmaster@chinastock.com.cn