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【银河传媒】公司点评_传媒行业_光线传媒(300251.SZ) 2018年年报点评:优质内容储备丰富,产业投资收益可期
银河证券  2019年04月23日  杨晓彤     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
一、事件
2018年,公司实现营业收入15.26亿元,同比下降17.23%;归属于上市公司股东的净利润14.10亿元,同比增长72.93%;扣非归母净利润-2.85亿,同比下降161.73%。
二、我们的分析与判断
公司影视剧业务发展稳健,存货丰富;控股猫眼娱乐成功于港股上市,投资收益可期;出售新丽传媒也为公司带来较好投资回报以及更多合作机会。
三、投资建议
预计公司19、20年归属于上市公司股东的净利润分别为9.95亿元、11.53亿元,同比增长-29.43%、15.88%,对应PE 分别为24.71x、21.32x,给予推荐评级。
四、风险提示
政策监管风险、市场竞争加剧、票房不及预期等。
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