中国银河证券股份有限公司 研究部地址:北京市西城区金融街35号国际企
      业大厦C座 100033
电话:010-66568888
传真:010-66568641
网址:www.chinastock.com.cn
机构请致电北京地区联系:010-66568849
上海地区联系:010-66568281
深圳广州地区联系电话:010-66568908
【银河环保】公司点评_环保工程及服务行业_碧水源(300070.SZ):18年业绩不及预期,期待新引擎推动新增长
银河证券  2019年04月24日  周然     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
公司发布2018年报,实现营收115.18亿元,同比下降16.3%,归母净利润12.45亿元,同比减少50.4%
2018年,在金融去杠杆和PPP规范化背景下,公司主动管控风险,减少订单,减缓投资,虽然业绩下滑但也保障公司稳定经营。随着2019年融资环境改善,公司有望凭借领先的技术、充足的订单、丰富的经验保障业绩增长。我们预计公司2019、2020、2021年EPS分别为0.50元、0.60元、0.75元,对应PE为19.4X、16.1X 、12.9X。考虑公司是膜法水处理龙头有一定估值溢价,当前估值仍有吸引力,未来公司将进一步与良业环境产生协同效应增强盈利能力,首次覆盖给予“谨慎推荐”评级。
阅读全文,请登录
声明:在本机构,本人所知情的范围内,本机构,本人以及财产上的利害关系与所推荐的证券没有利害关系。本研究报告不建议作为投资决策的直接依据,投资者应充分咨询所在证券机构投资顾问和服务人员意见,正确使用研究报告,独立作出投资决策。

地址:中国北京西城区金融大街35号国际企业大厦C座 100033   客服电话:95551或4008-888-888   传真:010-66568532   电子邮箱:webmaster@chinastock.com.cn