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【银河传媒】公司点评_传媒行业_完美世界(002624.SZ)2018年年报及2019一季报点评:产品储备充足,盈利能力持续提升
银河证券  2019年05月06日  杨晓彤     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
一、事件
公司2018年实现营业收入80.34亿元归属上市公司股东的净利润17.06亿元;2019年一季度,公司实现营业收入20.42亿元,归属上市公司股东的净利润4.86亿元。
二、我们的分析与判断
2018年受政策影响,业绩增幅略低于预期,随着2019年行业环境持续改善,公司多款精品游戏陆续上线,同时公司影视作品储备充足,预计后续将带动公司业绩高速增长。
三、投资建议
预计公司19/20年归母净利分别为20.87亿元/24.42亿元,同比增长22.3%/17.01%,对应PE分别为17.8x/15.2x,给予推荐评级。
四、风险提示
游戏流水不及预期、影视作品收入不及预期、政策监管趋严等。
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