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【银河有色金属团队】行业深度报告_有色金属行业_有色金属行业2018年报&2019年一季报业绩回顾:宏观影响下行业景气度下滑,业绩触底反弹在即
银河证券  2019年05月22日  华立     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
在2019Q1更积极的财政政策与边际宽松的货币政策影响下,国内社融数据与经济先行指标开始超预期回升,经济显现触底企稳迹象。而在中美贸易战重新开始后,国内或出台更多更为积极的经济政策来巩固国内经济回暖的趋势。在经济改善初期,作为经济稳增长重点的房地产与基建回暖,将使这一产业链上的有色金属下游消费需求与有色金属行业景气度出现明显回升,有色金属价格与有色金属企业业绩也将触底反弹。我们建议投资者关注最为受益经济反弹带来业绩好转的铜、铝基本金属板块,推荐云铝股份(000807)、神火股份(000933)、云南铜业(000878)、江西铜业(600362)、紫金矿业(601899)。此外,中美贸易战所带来的全球经济增长尤其是美国经济增长的不确定性加大,市场的风险偏好下降,以黄金为代表的避险资产或将有较好的表现,推荐山东黄金(600547)、银泰资源(000975)、湖南黄金(002155)、中金黄金(600489)。
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