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【中国银河研究院_李昂团队】6月行业策略_零售行业_中美贸易不确定性犹在,推荐超配必选消费_20190603
银河证券  2019年06月03日  李昂     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
五一消费增长企稳向好,CPI上升持续利好超市板块企业:1-4月社会消费品零售总额为12.84万亿元,实现累计增长8.0%,行业整体依旧处于弱复苏阶段;五一小长假监测重点城市零售销售额增速有企稳向好的迹象。必选消费方面,食品对CPI同比贡献有所提升,继续利好超市同店。可选消费方面,体验式购物中心继续享受客流与销售额的高速增长,百货板块继续承压;预计6月端午假期消费市场结构分化现象仍将持续。
零售行业指数下跌,行业整体估值指标仍处于较低的历史百分位点。
六月投资建议:六月初迎来儿童节与端午假期,预计“假日消费”仍将助力零售销售额企稳向好;此外月中的父亲节也会对周末的线下消费产生积极影响。主线投资方面,维持前期全渠道配置的逻辑不变,同时建议增持超市和购物中心。公司方面维持周报和月报的推荐组合:家家悦,天虹股份,周大生,苏宁易购,建议关注永辉超市。
风险提示:中美贸易战升级的风险,消费者信心不足的风险;行业竞争加剧的风险。
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