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【中国银河研究院_李昂团队】行业点评_零售行业_5月社消同比增速回升1.4pct至8.6%,继续推荐必选消费_20190617
银河证券  2019年06月17日  李昂     ] [  ] [  ]  打印
研究报告摘要:
一、事件摘要
2019年5月份,社会消费品零售总额3.29万亿元,同比名义增长8.6%。
二、分析与判断
行业整体处于弱复苏阶段,本月社消同比增速较上月大幅提升1.4个百分点,恢复至去年下半年开始的均值水平,我们维持对社消增速的惯性滑落区域继续延长的观点。其中,超市渠道相关必选品增速单月出现回暖,累计增速表现维持领先态势;百货渠道相关可选品增速单月大幅提升,化妆品增速维持高位;专业连锁相关耐用品增速单月回调,累计增速表现处于低位。
三、投资建议
维持推荐全渠道的配置,建议重点关注购物中心和超市渠道,维持推荐组合。
四、风险提示
消费疲软的风险。
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