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国泰君安:创业板卷土归来还是虚晃一枪?
证券时报网  2017-08-22       ] [  ] [  ]  打印
    国泰君安策略分析师李少君日前发表观点称,此次创业板回暖是存量博弈下的补涨结果,创蓝筹配置价值显现,创业板风格切换难现。
    李少君认为创业板此次反弹主是存量博弈下的补涨结果,原因有三:其一,在中钢协、上海期货交易所、国家稀土办相继表态之下,周期博弈弱化带动投资注意力转向,前期估值相对低位的创蓝筹发动上攻,带动板块反弹;其二,证金公司现身创业板,叠加“双创”进一步政策推出,创业板风险偏好阶段性上升,板块情绪升温;其三,前期创业板业绩“扫雷”,预期矫枉过正后存在短时间的补涨效应。
    对于后期创业走势,李少君认为,创蓝筹配置价值显现,创业板风格切换难现。短期以TMT为首的成长股的突出表现并不是趋势性机会的开始,市场风格仍将以龙头白马行情为主,风格切换时点仍未到来,莫把反弹当反转。短时间看,创业板和TMT行业估值水平仍不低,内生性业绩增速放缓背景下,估值调整仍将是大趋势。中长期看,供给侧逻辑下行业内部优胜劣汰、自动出清仍是大势所趋,仍需要关注竞争优势的边际提升的公司,而外延并购和商誉等核心问题仍将继续拖累创业板业绩。总结来看,创业板趋势性机会暂无,结构上精选创蓝筹为主。
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