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每日债市参考(2017.09.28)
中国债券信息网  2017-09-28       ] [  ] [  ]  打印
    【每日关注】
    周三,央行公告称,临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期等因素后银行体系流动性处于较高水平,9月27日不开展公开市场操作。当天有400亿元逆回购到期,净回笼400亿元。
    【市场评述】
    银行间资金市场——资金面平稳
    周三, 早盘14天内期限需求火热,全市场跨季期限一度有8%以上的成交。午盘过后随着融出增加,市场资金面得到缓解,隔夜呈饱和状态。开盘,隔夜回购利率报在2.55%;7天回购利率报在2.76%。截至收盘,隔夜回购全市场加权利率收报3.10%,较前日上行4bp;存款类机构加权利率收报2.90%,较前日上行2bp;7天回购全市场加权利率收报3.63%,较前日上行2bp;存款类机构加权利率收报3.12%,较前日下行3bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差扩大至20bp,7天价差扩大至51bp。交易量方面,昨日全市场质押式回购成交量超过2.6万亿,较前日有所降低。存单市场昨日交投热情比较一般,成交量不到600亿。 3M期限AAA评级股份制存单发行利率基本维持在4.30%附近。由于月末财政投放力度持续加大,回购利率上升的势头有所缓解。后续资金面虽难免有波动,但大多数机构跨季应无大碍。
    利率债市场——收益率震荡上行
    周三,利率债市场交投清淡,早盘在美债收益率上行的驱动下,收益率上行,之后随着央行净回笼,资金面偏紧影响,收益率继续上行。截至收盘,国债方面,1年期170009成交在3.3701%,升1bp;5年期170014成交在3.615%,升0.5bp;10年期170018成交在3.6225%,升0.75bp。金融债方面,5年期国开170206成交在4.26%,升0.5bp;10年期国开170210成交在4.335%,升1.65bp。季末资金面偏紧,预计利率债市场收益率呈现震荡上行态势。
    信用债市场——曲线进一步平坦化
    周三,信用债市场成交寡淡,市场情绪偏弱,临近季末,短端收益率上行较快,3个月内的债券不乏估值加点30bp以上的成交,曲线进一步平坦化,1至3年几乎没有期限利差。具体来看,短融交投一般,成交集中于9个月内债券,收益率有所上行,如剩余期限61天,AAA评级17中铝业SCP006成交在4.8%,高于估值13bp;剩余期限114天,AAA评级17华电SCP014成交在4.38%的水平,高于估值4.9bp。中票方面,交投清淡,成交主要集中在3年内的债券,收益率涨跌不一。如剩余期限2.56年,AAA评级17晋能MTN001成交在5.45%的水平,与前一交易日持平。
    利率互换市场——利率小幅上行
    周三,IRS市场成交清淡,利率小幅上行。repo方面,早盘,repo 5y开盘成交在3.775-3.7825%;repo 1y开盘成交在3.495-3.5075%。下午利率继续上行,repo 5y最高成交在3.7875%;repo 1y最高成交在3.51%点位。shibor方面,shibor 5y成交在4.43%点位,shibor 1y则成交在4.375%一线。当日7d repo定盘在3.44%,与上日持平;7d dr定盘在3.44%,下行14bp;3m shibor定盘在4.3565%,上行0.07bp。
    【上日发行结果】
    无。
    【今日发行计划】
    发行日        债券名称        期限        发行量        缴款日        上市日        招标方式
    9/28周四        国开170209增2        3年        60亿        10/09周一        10/11周三        荷兰式
    9/28周四        国开170208增6        7年        30亿        10/09周一        10/11周三        荷兰式
    9/28周四        进出170310增8        3年        30亿        10/09周一        10/11周三        荷兰式
    9/28周四        进出170309增12        5年        50亿        10/09周一        10/11周三        荷兰式
    9/28周四        进出170303增21        10年        30亿        10/09周一        10/11周三        荷兰式
    市场收益率水平:
    国债        固息金融债(国开)        银行间市场回购利率        SHIBOR
    期限        收益率%        日变化bp        期限        收益率%        日变化bp        期限        利率%        日变化bp        期限        利率%        日变化bp
    1Y        3.46        +1        1Y        3.95        +1        1D        3.10        +4        O/N        2.8630        +2.60
    3Y        3.57        +0        3Y        4.26        +1        7D        3.66        +4        1W        2.9494        +2.03
    5Y        3.62        +0        5Y        4.28        +1        14D        5.03        +45        2W        3.7910        +0.99
    7Y        3.69        +0        7Y        4.38        +2        21D        6.47        +103        1M        4.0174        +1.12
    10Y        3.62        +1        10Y        4.22        +1        1M        5.90        +44        3M        4.3565        +0.07
    15Y        4.07        +1        15Y        4.46        +1                                   6M        4.3875        +0.00
    20Y        4.10        +1        20Y        4.52        +1                                   9M        4.3990        +0.12
                                                                                     1Y        4.4048        +0.08
    (注:以上数据是上一交易日的数据)
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