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美联储在犯错!全球最大对冲基金对其客户如是说
FX168  2017-09-29       ] [  ] [  ]  打印
    FX168财经报社(香港)讯 据海外知名财经网站Business Inisider周五(9月29日)撰文称,全球最大的对冲基金桥水(Bridgewater Associates)告诉其客户,美联储(FED)的加息举措是一个错误。
  桥水在一份报告中告诉其客户称:“美联储在基于经典的周期性指标和资产负债表"正常化"的愿望而采取行动。根据我们的计算,我们对美联储是否能够在不引发问题的情况下执行其计划持怀疑态度。”
  桥水创始人Ray Dalio、桥水联合首席投资官Bob Prince和分析师Melissa Saphier撰写了这份日期标注为9月21日的研究报告。桥水管理约1600亿美元资产。
  美联储今年已经加息两次,投资者预计美联储会在今年12月会议上再度加息。
    在2008年金融危机后,美联储将利率维持在历史低位,以提振经济。这一举措最初受到华尔街的欢迎,但由于银行对更高回报的渴望,这一举措遭受了质疑。
  美联储在上周召开货币政策会议之后宣布,其将在下月开始缩减4.5万亿美元资产负债表。这是美联储自2015年开始加息以来最大的衰退后的政策转变。
  桥水在这份名为“为什么我们认为走这条路是错误的”的报告中,列出了五大其认为美联储加息是错误的原因,包括:
  1.目前还没有足够的通胀和经济过热风险,让人们担心通胀和过热的极端重要性;
  2.风险是不对称的,偏于下行(也就是,由于利率接近于零,而且由于量化宽松政策眼下没有那么有效,相比通过收紧政策来逆转经济或者市场加速局面,通过宽松手段来逆转经济和市场下滑局面要更加艰难);
  3.由于资产的有效久期目前非常长,以高于收益率曲线的速度收紧利率可能引发负财富效应;
  4.由于全球以美元和其它货币计价的债务水平和非债务性义务(特别是养老金和医疗)的水平相当高,利率变化的经济敏感性高于正常水平;
  5.经济衰退对那些收入和财富水平较低的人来说是无法忍受的,这将导致社会和政治紧张局势变得危险。
 
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