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每日债市参考(2017.11.10)
中国债券信息网  2017-11-10       ] [  ] [  ]  打印
    【每日关注】
    周四,央行进行了200亿7天、100亿14天和100亿63天逆回购操作,当天有400亿逆回购到期,完全对冲到期量。
    【市场评述】
    银行间资金市场——资金面平稳
    周四,早盘开始资金面趋于谨慎,7天内短端成交不多,整体资金面压力适中。3点左右大行股份制陆续融出,需求渐平。开盘,隔夜回购利率报在2.55%;7天回购利率报在2.65%。截至收盘,隔夜回购全市场加权利率收报2.74%,较前日上行9bp;存款类机构加权利率收报2.66%,较前日上行6bp;7天回购全市场加权利率收报3.23%,较前日上行17bp,存款类机构加权利率收报2.90%,较前日上行10bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差扩大至8bp,7天价差扩大至33bp。昨日存单市场成交量依然维持在千亿级别,1M期限AAA评级发行利率略降至4.00%,3M期限股份制CD继续提价至4.70%。昨天的资金面有点久松之后趋紧的感觉,随着银行体系流动性总量的降低,各家银行的备付水平也都降到较低位置,融出趋于谨慎,但尾盘有大量流动性释放;从市场情况来看在缴税之前影响流动性的因素并不多,预计资金面仍将保持较为平稳的状态,短端资金利率缓慢上升。
    利率债市场——收益率震荡上行
    周四,利率债市场交投活跃,一级市场招标结果符合预期,受资金面收紧、通胀数据回升影响,收益率震荡上行,但因前期市场行情已经反映了通胀上升的预期,上行幅度不大。截至收盘,国债方面,5年期170021成交在3.89%,升1bp;7年期170020成交在3.935%,升2.5bp;10年期170025成交在3.885%,升1.5bp。金融债方面,5年期国开170206成交在4.57%,升1bp;10年期国开170215成交在4.5625%,升1.25bp。数据公布窗口,利率债收益率可能延续震荡行情。
    信用债市场——收益率震荡上行
    周四,信用债市场交投情绪稍有转好,短融较为活跃,中票交投情绪一般,其中年内到期有大量中电投成交,收益率有所下行,但跨年品种收益率普遍上行。具体来看,短融交投活跃度一般,如剩余期限33天,AAA评级的17中电投SCP027成交在3.95%,较前一日下降5bp;剩余期限179天,17联通SCP007成交在4.53%,高于估值6.5bp。中票方面,交投情绪较弱,期限主要集中在3年内的品种,如剩余期限在2.87年,AAA评级17苏交通MTN002成交在4.98%的位置,低于估值3.94bp。
    利率互换市场——利率小幅上行
    周四,IRS市场交投活跃,利率跟随现券收益率小幅上行。repo方面,早盘repo 5y成交在3.97-3.975%,repo 1y 成交在3.595-3.6025%。下午利率有所上行,repo 5y最高成交在3.9775%,repo 1y最高成交在3.605%。shibor方面,shibor 5y成交至4.635%;shibor 1y成交至4.555%点位。当日7d repo定盘在3.40%,上行20bp;7d dr定盘在2.80%,上行10bp;3m shibor定盘在4.4568%,上行1.91bp。
    【上日发行结果】
    发行日        债券名称        期限        发行量        中标利率(%)        首场倍数        边际倍数
    11/9周四        进出口170311增1        1年        30亿        4.0303        2.52        1.85
    11/9周四        进出口170310增13        3年        30亿        4.4686        /        /
    11/9周四        进出口170309增17        5年        30亿        4.5105        /        /
    11/9周四        大连债1705479        3年        14.9822亿        3.8700        /        /
    11/9周四        大连债1705480        5年        22.4443亿        4.0900        /        /
    11/9周四        大连债1705481        7年        22.4559亿        4.1800        /        /
    11/9周四        大连债1705482        10年        14.9706亿        4.1800        /        /
    11/9周四        大连债1705483        3年        1.0653亿        3.8900        /        /
    11/9周四        大连债1705484        5年        1.5979亿        4.0500        /        /
    11/9周四        大连债1705485        7年        1.5979亿        4.2200        /        /
    11/9周四        大连债1705486        10年        1.0652亿        4.3800        /        /
    11/9周四        广东债1705314X        3年        31亿        3.7909        /        /
    11/9周四        广东债1705510        5年        35.8亿        3.9900        /        /
    11/9周四        广东债1705511        7年        35.8亿        3.9900        /        /
    【今日发行计划】
    发行日        债券名称        期限        发行量        缴款日        上市日        招标方式
    11/10周五        贴现179953        91天        100亿        11/13周一        11/15周三        混合式
    11/10周五        贴现179952        182天        150亿        11/13周一        11/15周三        混合式
    11/10周五        上海债08        3年        52.6亿        /        /        荷兰式
    11/10周五        上海债09        3年        7.9亿        /        /        荷兰式
    11/10周五        上海债10        3年        7.8亿        /        /        荷兰式
    11/10周五        上海债11        3年        11.1亿        /        /        荷兰式
    11/10周五        上海债12        3年        19.6亿        /        /        荷兰式
    11/10周五        上海债13        3年        1亿        /        /        荷兰式
    11/10周五        山西债19        3年        58.27亿        11/13周一        /        荷兰式
    11/10周五        山西债20        7年        7亿        11/13周一        /        荷兰式
    11/10周五        山西债21        10年        10亿        11/13周一        /        荷兰式
    11/10周五        山西债22        10年        16.15亿        11/13周一        /        荷兰式
    11/10周五        山西债23        10年        26亿        11/13周一        /        荷兰式
    11/10周五        山西债24        5年        5.4亿        11/13周一        /        荷兰式
    11/10周五        山西债25        5年        0.8亿        11/13周一        /        荷兰式
    市场收益率水平:
    国债        固息金融债(国开)        银行间市场回购利率        SHIBOR
    期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率%  日变化bp 期限 利率%  日变化bp
    1Y  3.58   -1       1Y  4.12    -1       1D  2.75   +9       O/N 2.6460 +5.10
    3Y  3.70   +0       3Y  4.49    +0       7D  3.23   +16      1W  2.8110 +2.18
    5Y  3.89   +0       5Y  4.57    +1       14D 3.86   +17      2W  3.8000 +0.20
    7Y  3.93   +1       7Y  4.61    +1       21D 4.14   -11      1M  4.0034 +0.99
    10Y 3.89   +1       10Y 4.57    +1       1M  4.28   +9       3M  4.4568 +1.91
    15Y 4.19   -1       15Y 4.60    +1                              6M  4.4489 +0.99
    20Y 4.23   -1       20Y 4.65    +1                              9M  4.4403 +0.58
                                                                       1Y  4.4497 +0.75
    (注:以上数据是上一交易日的数据)
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