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白银基本面存重大隐忧 避险投资竟成罪魁祸首
FX168  2018-01-03       ] [  ] [  ]  打印
    当白银投资者还在为价格苦恼时,市场正在经历基本面变化——大多数供应已被耗尽。
    全球停止制造官方银币和货币阴谋无关,而是完全基于供需的考量。
    工业白银需求在二战后飙升,如果美国财政部不向市场销售白银,那市场会出现短缺。
    在60年代开始,政府开始减少银币的制造,原因是白银不够了。所谓的“垃圾白银”被投资者买走或者被重新熔化再次卖回市场。
    虽然没有办法知道有多少旧的官方“垃圾白银”还在市场上,但是大多数被回收用以增加供应。
    蓝线代表了碎银的供应,橄榄色线显示政府的白银销售。在2014年,供应正式枯竭。
    碎银供应也在不断下降。尽管15-17白银价格远高于00-07,碎银供应还是显着下降。
    白银的去货币化满足了制造业需求,不过同时白银的商品属性越来越强。
    然而2008年金融危机后事情发生了变化,惊恐的投资者投资白银来避险。
    根据世界白银调查,银币和银条需求08年相较07年增加两倍,而官方银币销售也在07年后大增。
    从2000年到2017年,官方银币销售接近13亿盎司,这些作为投资库存可能永远无法得到回收,1-100盎司的银条同理。
    根据Metals Focus的2015年报告,只有3.5%的碎银供应来自回收银币。
    有趣的是大多数白银珠宝没有被回收,低价让珠宝主人不愿意卖出。比如2015年,工业白银回收占工业白银消费18%,而同年白银珠宝需求里只有8%被回收。
    由此可见,一大部分白银已经远离市场,无法再作为工业的未来供应来源。换句话说,全球白银制造业活动增加会直接导致供应迟滞或减少。
    在股市、债市和比特币飙升之际,白银的好戏可能才刚刚开始。
    
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