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盘后点评:沪指又暴跌 出市还是入市?
首证投顾  2018-02-09       ] [  ] [  ]  打印
    【今日市况】
    今日沪指跌4.05%报收于3129.85点,深成指跌3.58%报收于10001.23点,中小板指跌3.07%报收于6795.81点,创业板指跌2.98%报收于1592.51点。今天无一板块收红,半导体、蓝宝石、全息概念、免疫治疗等板块跌幅相对较小。
    【后市研判】
    受美股继续暴跌影响,今日两市股指集体跳空低开并大幅杀跌。上证50指数一路震荡下行,盘中最大跌幅达7.5%;上证50成份股的下跌,累及沪指一度下跌近6%,最低探至3070点附近。中小创业指数今日同样未能避免下跌的格局,但相对沪指跌幅较小。板块方面再次全线崩落,其中保险、煤炭、证券板块盘中最大跌幅均超7%;而半导体、蓝宝石、全息概念、芯片等板块跌幅较小,市场整体赚钱效应近冰点。首证投顾认为,一方面权重蓝筹长时间上涨,积累较多收益丰厚的获利盘,另一方面美股暴跌的负面影响传导至全球市场,两相叠加导致A股市场恐慌情绪爆发,筹码被争相抛售,从而引发踩踏效应;而外资避险需求减仓更加剧这种效应,让市场产生非理性连续大跌。今日中小创跌幅相对较小,主要是前段时间下跌周期太长,板块中个股很多已超越上次股灾低点,风险大为释放,所以相对较为抗跌。目前,市场整体的杠杆风险仍存在,质押比例仍然较高,萦绕于A股的股权质押风险尚未完全释放,这将仍是未来市场最大的地雷。虽然目前市场充满压力,但急速下跌后,市场也会出现价值洼地,为行情迎来下次布局良机。目前市场仍存一定希望,投资者不要过于悲观。
    盘面分析
    昨夜美股暴跌影响继续传导A股市场。今天悲观恐慌的心态使得两市股指集体跳空低开并产生大幅下杀现象。上证50指数一泻千里,盘中最大跌幅达7.5%;上证50成份股集体暴跌,累及沪指一度暴跌近6%,最低探至3070点附近。刚刚反弹的中小创业板指数亦未能幸免于被扼杀的命运,只是二者跌幅相对较小。今日板块再次全线崩溃,跌幅榜上前三为保险、煤炭、证券。保险、煤炭板块盘中最大跌幅均达9%,证券板块盘中最大跌幅近8%;题材股今日也全线失灵,市场整体赚钱效应近冰点。盘面上,两市涨停个股22只,跌停103只,绿盘股2880只,红盘股243只,市场人气非常低迷。
    从K线上看,上证指数自2015年深幅调整至2638点,之后涨至最高点3587点的循环波动以来,涨幅达35%,而本轮结构性上涨的主要推手是权重蓝筹股。从该次大幅调整完成以来,权重蓝筹股行情便逐步延展开来,其中银行板块从最低的1182点涨至最高2230点,涨幅达88%;保险板块从低的955点涨至最高2302点,涨幅达141%,煤炭板块从最低的414点涨至最高838点,涨幅达102%;钢铁板块从最低的629点涨至最高1115点,涨幅达77%;石油板块从最低的704点涨至最高1042点,涨幅达48%;家电板块从最低的1412点涨至最高3509点,涨幅达148%;酿酒板块从最低的941点涨至3147点,涨幅达234%。尽管此间上证指数的上涨幅度看起来似乎不太大,但如此对比,重要权重板块的涨幅已经巨大,尤期保险、家电板块涨幅翻倍,酿酒板块指数最大涨幅已经翻了两倍。面对如此巨大的涨幅,获利兑现的需求越来越强。当美股开始暴跌,恐慌情绪向全球范围蔓延时,市场原本获利兑现的心态就更加迫切。由此,筹码开始被疯狂抛售,多杀多,多翻空,指数被过度抛空,踩踏惨剧上演。加之外资避险需求减仓,更强化重这种效应,市场产生非理性的连续重挫。由此我们也可以看出,外围市场利空是导火索,其根本在于巨大涨幅积累的较大风险。
    再看中小创业板,所谓“覆巢之下,焉有完卵”,面对恶劣的行情环境,中小创当然不能幸免。不过,我们可以发现,中小创的持续下跌,其力度明显弱于沪指。中小创较为顽强的抗跌走势,来源于自自身风险早已大大释放。上次中小创市场大幅调整后,创业板频频创新低,指数从4037点跌至上轮低点1641点,跌幅达59%,跌幅已巨大,板块中很多个股更是超越该轮重挫行情的低点。长周期的下跌带来的是风险释放,因而中小创表现得更为抗跌。
    主板与中小创运行的是完全不同的市场节奏,一边是巨大涨幅的风险积累,一边是不断下跌的风险释放。当这种情况发展到一定程度,原本有优势的就会丧失优势,原本不被看好的却越来越具备吸引力。所以我们才会看到,在这轮连续大跌行情里蓝筹权重疯狂砸盘时,护盘的神秘力量也感受不到;而资金却开始倾向于中小创,题材股也一度出现超高的赚钱效应。
    那么,面对当先环境,投资者该怎么办?首证投顾认为,目前市场整体的杠杆风险仍存在,质押比例仍然较高,萦绕于A股的股权质押风险,尚未完全释放,这部分未来仍然是市场最大的地雷。尽管如此,在行情急速地下跌后,市场将会出现价值洼地,从而迎来布局良机。目前市场仍存希望,建议投资者不要过于悲观。
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