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创业板上半年超九成公司实现盈利 并购回归理性溢价率下降35.82%
证券日报  2018-09-10       ] [  ] [  ]  打印
   随着上市公司半年报逐一披露,创业板上半年的整体情况也得到了完整的展现。统计数据显示,创业板所有上市公司上半年总营业收入、净利润分别同比增长19.92%、8.13%,其中91.1%的公司实现了盈利,65.21%的公司实现了业绩增长。
  另外,创业板公司对资产重组的态度也逐步回归理性,上半年重组平均溢价率为4.3倍,同比下降35.82%,仅一家公司溢价率超过10倍。而截至2018年8月末,创业板处于平仓状态的质押股票市值,仅占板块市值的2%,质押股票可能被强制平仓的金额较小。
  上半年超九成公司
  实现盈利
  今年上半年,创业板所有上市公司总营业收入为5910.67亿元,同比增长19.92%;净利润合计为544.76亿元,同比增长8.13%。
  在创业板730家公司中,上半年实现盈利的公司共有665家,占创业板公司总数的91.1%;而业绩实现增长的公司共有476家,占创业板公司总数的65.21%。
  另外,新一代信息技术产业、生物产业、新材料产业的公司,上半年业绩实现了较快的增长,其中,新一代信息技术产业公司营业收入同比增长23.4%,净利润同比增长21.4%,行业有61家公司净利润同比增长率超过50%;而新材料产业、生物产业净利润增长率均超过30%。
  而在创业板市值排名前十的公司中,有9家公司上半年营业总收入同比增幅在25%以上,6家公司净利润增幅在30%以上。智飞生物、东方财富、爱尔眼科、乐普医疗、光线传媒等18家创业板上市公司2018年上半年净利润超过5亿元;利亚德、当升科技、寒锐钴业、信维通信、先导智能等55家创业板上市公司近三年净利润累计增长五倍以上。
  另一方面,部分公司业绩波动也对创业板上半年的盈利情况造成了影响。其中,乐视网、坚瑞沃能上半年分别亏损11亿元、16.7亿元,而温氏股份、宁德时代的净利润也分别减少9亿元、9.5亿元。
  今年上半年,创业板公司业务平均毛利率为29.17%,与2017年的29.50%大致持平,虽较2016年、2015年的31.56%、32.45%略有下滑,但总体稳定且保持较高水平。
  除盈利情况外,创业板公司负债、现金流量情况也同样引人关注。截至今年6月末,节能环保产业、新能源产业债务规模较大,资产负债率分别为44.05%、46.47%;而高端装备制造业、新一代信息技术产业、新材料产业、生物产业等产业的资产负债率则相对较低,分别为32.76%、31.43%、29.52%、26.57%;在经营活动产生的现金流量净额上,新一代信息技术、数字创意产业、生物产业改善明显,分别同比上升31.50%、21.69%、19.61%。
  市场对资产重组
  逐步回归理性
  截至2018年6月底,创业板共有393家公司筹划了756单重大资产重组。2015年和2016年,分别有126家、103家公司推出重组方案,其中113家、88家最终完成重组。到了2017年,全年共推出重大资产重组方案73单,实施完成并购重组68单。
  在今年上半年,创业板共推出重大资产重组方案22单,实施完成23单,推出、完成重大资产重组的数目比前几年有明显的下滑。
  截至2017年末,364单已实施完成重组的公司重组完成后营业收入同比增长103%,净利润同比增长172%。前述364单已实施完成的重组中,有219单属于同行业业务延伸,占比为60%。
  数据显示,2017年创业板共有159家重组标的完成业绩承诺,前述重组标的2017年向上市公司贡献营业收入约为1100亿元、净利润约为180亿元,利润贡献率平均为63%。
  与此同时,市场对资产重组也逐步回归理性,高溢价并购现象得到明显改善。2017年披露的方案平均溢价率为6.7倍,同比下降23%。2018年上半年已披露的22单重组方案中,平均溢价率继续下降为4.3倍,溢价率在10倍以上的仅有1家公司。
  股权融资规模
  明显下降
  近期创业板股权融资规模明显下降。2018年上半年,创业板上市公司共披露非公开发行预案15单,分别较2017年、2016年同比下降21%、70%;拟融资金额合计为190.82亿元,分别较2017年、2016年同比下降18.54%、63.68%。
  2018年上半年,创业板上市公司整体筹资活动现金流入为2696.65亿元,较去年同期增加216.45亿元。其中,吸收投资收到的现金流入为461.80亿元,较去年同期减少166.18亿元;发行债券收到的现金流入为81.18亿元,较去年同期减少22.25亿元;而取得借款收到的现金流入为1884.74亿元,占筹资活动现金流入的69.89%,较去年同期增加295.43亿元。
  从数据中可以看出,上市公司主要通过银行间接融资方式弥补资金需求,仍然面临直接融资难、债务攀升等压力。
  此外,上市公司股票质押也同样备受市场关注。截至2018年8月末,创业板处于平仓状态的质押股票市值仅占板块市值的2%,创业板质押股票可能被强制平仓的金额较小。而创业板第一大股东场内质押股票平均履约保障比例则为247%。
  《证券日报》记者获悉,监管层对上市公司股票高比例质押情况一直高度关注,一方面制定股东股票质押公告格式,通过强化信息披露充分揭示风险;而另一方面则修订相关业务规则,深交所联合结算公司于2018年3月12日正式实施《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》,旨在加强防范场内质押业务风险。
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