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电子行业周报:短期控制仓位 长线布局优质成长股
万联证券  2018-09-13       ] [  ] [  ]  打印
    上周电子指数下跌0.42%。我们认为在中美贸易摩擦等因素影响下目前市场情绪偏弱,投资者风险偏好提升还需要时间。建议短期控制仓位,长线投资者可逢低布局基本面向好且估值合理的优质成长个股。
    半导体板块:全球半导体正处于高景气阶段,根据SIA统计,2018年上半年同比增长20.4%,其中6月全球半导体销售额为394亿美元,同比增长20.5%,已经连续15个月同比增长20%以上。而中美贸易摩擦再次提醒"芯片国产化"的重要性,目前我国正在加大半导体设备的投资,预计2018年同比增长43.5%,2019年增长46.6%,增速全球第一。从基本面来看,2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售额同比增长20.8%,达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达1500-2000亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。
    消费电子板块:苹果新机已确定在北京时间9月13日凌晨一点发布,极有可能成为消费电子板块反弹的触发因素。根据中国信通院发布的数据,2018年7月国内手机市场出货量3697.5万部,同比下降14.1%,环比增长1.0%。我们认为手机市场目前处于存量模式,已经由原来的全行业机会变为结构性机会,应重点关注向苹果、华为等大牌厂商供货的龙头企业,以及因新增功能而有增量需求的零部件供应商。随着下半年手机传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而该板块目前估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。另外,随着5G应用逐渐临近,可关注5G相关标的。
    风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险。
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