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《博研周报》第67期—股票价格、名义利率与通货膨胀:基于美国的实证研究
  2012-11-30  张汉斌     ] [  ] [  ]  打印
    美国名义利率与通货膨胀率是一种互为引导信息的反馈关系,体现了费雪效应;股票价格是名义利率的Granger原因,反应了美联储的利率政策考虑股票价格的特性。股票价格通过利率预期渠道来影响通货膨胀。三种价格指数对自身变化的反响是相对最大的,反映了通货膨胀的惯性或预期的重要作用;利率政策的连续性;美国股票资产有“鞅资产”的特征;因此要防范股票市场的反稳定特性,以免股票市场崩盘并造成对实体经济的负向冲击。
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