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《博研周报》第109期—证券公司亟待发展柜台交易业务
  2013-10-09  于波     ] [  ] [  ]  打印
    柜台交易是多层次资本市场体系的重要组成部分,处于“金字塔”体系的基层。柜台交易(Over-The-Counter),又称柜台市场、店头市场、场外市场,一般指在集中竞价的证券交易所外所进行的非上市证券交易活动。
    根据中国证券业协会发布的《证券公司柜台交易业务规范》(以下简称“《业务规范》”),柜台交易是指证券公司与特定交易对手在集中交易场所之外所进行的交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的行为。区别于集中竞价的证券交易所交易,柜台交易具有交易方式零散化、交易报价非连续化、交易标的非标准化、进入门槛低、投融资者多等主要特点,常常采用做市商交易制度,与二板市场、主板市场共同组成一国或地区多层次资本市场。
    我国管理层高度重视包括柜台交易在内的多层次资本市场体系建设。2011年召开的全国证券期货监管会议将“加快建设全国统一监管的场外交易市场”列为年度八大重点工作之一;2012年全国证券期货监管会议强调,“以柜台交易为基础,加快建立统一监管的场外交易市场,为非上市公司提供阳光化、规范化的股份转让平台”;2012年3月,中央政治局委员、国务院副总理王岐山专程赴北京中关村调研指导场外市场建设;2012年9月28日,中国证监会公布《非上市公众公司监督管理办法》;2012年12月21日,中国证券业协会发布《证券公司柜台交易业务规范》;2013年1月16日,全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营,标志着我国统一性场外交易市场形成。
    柜台交易也成为各证券公司竞相追逐的业务热点,2012年底海通证券、国泰君安、银河证券等十余家券商相继开展柜台交易业务试点,试水这一全新业务领域。目前,柜台交易产品定位于私募产品,柜台交易市场建设初期配合资产管理创新业务,以销售和转让证券公司理财产品、代销金融产品为主。交易产品种类遵循先易后难的原则,前期多为证券公司自己创设、开发、管理的金融产品。大力发展柜台交易业务,已成为各证券公司拓展业务空间的共识。
 
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