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我国SPV 制度改进:证券发行与破产隔离双重能力构造
  2020-01-23  唐夕雅     ] [  ] [  ]  打印

 

由于金融创新,原先金融产品的类别和界限开始模糊,资产证券化打破了原来的分业经营模式,在某种程度上属于混业经营。分业监管与混业经营之间不可避免会产生尽管漏洞。实践中,ABS由各类金融和准金融机构设计发行,在分业监管模式下,各金融监管部门分头监管,监管标准不一,监管重合和空白同时存在,隐含了巨大的金融风险。

SPV 制度产生问题的根源在于多头监管下,资产证券化法律制度供给的不足。资产证券化是金融创新的产物,在发展金融市场的同时,也带来了一定风险。SPV 制度资产证券化制度设计的关键在于发行主体资格和破产隔离机制的设计。应当尽快完善证券法的修订,扩大SPV 成为资产支持证券发行主体的范围,同时,对资产证券化破产隔离等相关制度的概念及制度设计作出规定等。将资产证券化中的破产隔离机制发展成为我国的本土化产品,适应我国的经济形势,能够推动我国实体经济的迅猛发展,对我国的现代化建设具有重要意义。

 

报告详细内容见附件



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